Register Now

Senin, 12 Februari 2018

Street Voices (February 12, 2018)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices
(February 12, 2018)
Investment Information Team

Phillip Capital on Indocement Tunggal Prakarsa (INTP) 01/31/2018
Decent 2017 Sales – TP and Rating Revised
- INTP mencatat penjualan semen domestik sebesar 1,5 juta ton (+ 6,3% YoY) pada bulan Desember 2017. Secara kumulatif, menjadikan penjualan semen dalam negeri sebesar 16,8 juta ton (+ 2,5% YoY) sepanjang tahun 2017 yang menandai kenaikan penjualan semen domestik pertama sejak tahun 2014 meskipun Pertumbuhannya jauh di bawah pertumbuhan permintaan semen nasional sebesar 7%. Meskipun demikian, ekspor semen INTP pada 2017 telah menurun secara signifikan sebesar 73,5% YoY (19,1 vs 72 mn ton). Ekspor klinkernya juga anjlok 88,2%. Total penjualan semen INTP pada 2017 mencapai 16,8 mn ton (+ 2,1% YoY), sejalan dengan perkiraan kami (98%) sebesar 17,14 juta ton.
- Jawa masih menjadi pendorong dimana INTP membukukan pertumbuhan penjualan 6,64% YoY, meski pertumbuhannya diraih oleh Bali & Nusa Tenggara sebesar 8,78%. Itu adalah dua area penjualan yang melaporkan pertumbuhan penjualan positif. Penjualan di Jawa terutama didorong oleh kenaikan penjualan semen di Jawa Timur (19%), Jawa Tengah (11%) dan Jawa Barat (10%). Di sisi lain, penurunan penjualan semen terbesar terjadi di Kawasan Timur Indonesia (-24%) dan Kalimantan (-5,5%).
- Valuasi: SELL dengan TP Rp19,800

NH Korindo Sekuritas on Kimia Farma  (KAEF) 01/31/2018
Gears to Swifter Pace
- KAEF mencatatkan pertumbuhan berkelanjutan sepanjang 3 kuartal pertama pada 2017. Pada 1Q17, penjualan KAEF meningkat 5% y-y, dan menjadi 6% y-y pada 2Q17, serta mencapai 13% y-y pada 3Q17. Peningkatan pertumbuhan penjualan ini ditopang oleh divisi obat resep dan divisi OTC yang masing-masing membukukan peningkatan penjualan 36% y-y, dan 23%y-y pada 3Q17.
- KAEF tidak hanya mencatatkan pertumbuhan penjualan yang fantastis, tetapi juga membukukan peningkatan margin laba kotor dari 32% pada 9M2016 menjadi 35% pada 9M2017. KAEF menargetkan pertumbuhan sebesar 20% pada 2018. Kami memperkirakan bahwa pertumbuhan terbesar akan ditopang oleh divisi obat resep yang mampu membukukan peningkatan penjualan hingga Rp4 triliun pada 2018E. Selain itu, kami memperkirakan bahwa 30 juta alat test kesehatan (Rapid Test) yang akan mulai diproduksi pada Februari 2018 akan menghasilkan penjualan sebesar Rp100 miliar per tahun.
- Valuasi: BUY dengan TP Rp3,280
Free Education ~ Online Trading Terbaik ~ Fee Transaksi Termurah
KLIK DISINI UNTUK MENDAFTAR MIRAE ASSET SEKURITAS
ATAU SILAKAN HUBUNGI :

0 komentar:

Posting Komentar